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从行业选择上来看，产能过剩行业整体上收益率已经偏低，而且从基本面上来看，19年可能依然面临盈利下滑的问题，因此不适合做评级下沉。目前仍有一定利差保护未来基本面又可能好转的行业实际上就是城投、地产和民营企业。城投债和地产债是本轮评级下沉策略的主要板块。城投债主要是受益于经济下行压力加大之后基建稳增长的重要性加强，隐性债务的处理也有所缓和，因此城投债的刚性兑付预期增强。但需要注意的是，隐性债务的问题只是延后并未消失，仍需要防范经济企稳之后政策转向的风险，城投下沉评级依然需要有所克制。地产板块受制于前期政策收紧，板块收益率也整体偏高，在“房住不炒”的前提下行业政策出现大的松动可能性不大，但在行业投资依然偏高的前提下，为了防止房企出现降价销售潮，行业融资政策依然可能会出现明显的放松，对于整体地产板块信用资质利好。

在此战略下，中弘股份先后斥巨资，收购了中玺国际（0264.HK）、开易控股（2011.HK）、新加坡上市公司亚洲旅游（5AM.SG）。遗憾的是，上市多年的布局，并未给中弘股份业绩带来多少增色。财报显示，2013年，中弘股份仅实现营业收入11.19亿元，同比大幅下滑70.64%；净利润亦缩水79.92%。次年，中弘股份整体打包出售非中心项目和北京像素项目尾盘，才维持了营收和利润的稳定。2015年，中弘股份的业绩又再度掉头向下。

责任编辑：闫宏亮作者|张吉龙 编辑|罗丽娟上线八个月后，相互宝开始遭遇前所未有的阵痛。这款无论在蚂蚁金服内部还是外部都受到高度关注和评价的产品，却因为最近几期出现的救助人数和分摊金额的大幅上涨，引起了令人措手不及的舆论风暴。以5月份为例，相互宝第一期、第二期救助人数分别为10人和32人，人均分摊金额为0.05元和0.13元。但从六月份开始，这两项对应的数字都出现了数倍的上涨：6月份第一期救助人数100人，人均分摊0.33元；第二期救助150人，人均分摊0.51元；而7月份第一期救助人数增长至287人，人均分摊0.94元。

○ 公募基金通常两三年就会换一个基金经理。也会造成一支基金的风格产生变化。这样我们在挑选的时候，基本只能两眼一抹黑的挑。就比如今年排名前三的‘银华内需精选基金’的基金经理刘辉，虽然学历很高，但是从业只有3年不到，而‘广发医疗保健基金’的基金经理吴兴武从业时间在5年不到一些。

中国铁路总公司有关部门负责人介绍，这次现场试验，是智能高铁关键技术综合试验的重要内容，将为未来高速动车组实现在车站和线路区间自动停靠、启动、运行等自动驾驶提供大量数据，试验将持续到今年9月底。目前，该试验已完成技术文件发布、实验室测试、型式试验、试验评审等各项前期准备工作。

2015年俄罗斯经济危机存在明显的外生冲击的因素。俄罗斯2015年的经济危机首先与乌克兰危机之后西方对俄罗斯的经济制裁有关，这是俄罗斯这次经济危机被定义为外源性危机的主要原因。来自美国主导的西方制裁主要指向俄罗斯的几个命门：限制俄罗斯在国际资本市场的融资；禁止俄罗斯在国际市场获得先进的技术专利；对俄罗斯包括能源、军工多个领域在内的战略企业和企业领导人的国际活动和经营进行制裁。2014年3月之后逐渐收紧的多轮经济制裁和6月之后的国际市场原油价格暴跌以及随后的卢布剧烈贬值，使得俄罗斯经济中来自能源部门的收入、在国际市场融资的能力和成本以及卢布暴跌之后的进口能力都发生了根本变化，给俄罗斯经济带来了巨大冲击。